5月29日收盘，Wind火电观念指数涨幅逾越4%，晋控电力、深南电A、华能海外、粤电力A、华电动力、华能蒙电等多股涨停。近20日，Wind火电观念指数累计涨幅逾越22%。分析东谈主士称，电力板块执续走强，中枢缘于高温前置推升用电负荷、数据中心用电刚性推广、战略与市集预期共振。

南边电网负荷频改进高

本年用电节律昭着偏离长年法律讲授，高温天气前置推动负荷提前走高。5月25日至28日，南边电网电力负荷贯穿4天创出新高，最高达2.75亿千瓦。5月28日，广东电网电力负荷年内第二次改进高，达1.7亿千瓦。5月27日，广西电网电力负荷年内第五次改进高。本年以来，南边电网全网及广东、广西、云南、贵州、海南五省（区）电力负荷改进高逾越20次，毒害2020年至2025年年度峰值连合在六、七月的季节性法律讲授。

上海证券报记者从国网上海市电力公司了解到，5月26日，上海最高气温为30.0℃，单日最高负荷3006.8万千瓦，总体处于低位，但有关数据同比昭着增长。入夏以来（5月11日至5月28日），上海平均最高电力负荷2631.79万千瓦，较客岁同期的2390.13万千瓦增长10.1%。其中，5月25日至28日平均最高负荷2920.72万千瓦，周平均最高负荷较客岁同期的2281.48万千瓦增长28.0%。

高温前置趋势也获取官方研判支执。国度景色中心4月中旬已暗意，瞻望5月将插足厄尔尼诺景色，开云足球世界杯中国官网入口并于夏秋季变成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件。这次厄尔尼诺事件将至少执续至本年底。国网上海市电力公司有关东谈主士亦暗意，据景色部门瞻望，受众人变暖重叠厄尔尼诺事件影响，今夏上海总体呈现“高温多雨”的景色特征，平均温度较往年偏高2℃至3℃，出现极点天气事件概率较大。轮廓接头经济增长及极点景色偏多等身分影响，瞻望上海今夏最高用电负荷为4400万千瓦，同比增长4.37%。

长江证券研报觉得，今夏宇宙最高用电负荷瞻望达16亿千瓦，同比加多约9000万千瓦，供需弥留进度或高于2022年及2024年。

数据中心用电高增

与此同期，黑白直播2026世界杯赛事直播入口数据中心已成为电力需求增长的中枢引擎。5月1日至27日，深圳数据中心行业举座用电量达2.73亿千瓦时，同比增长20.12%。其中，光明区当作深圳市核默算力与数据中心积蓄高地，其数据中心用电量同比大幅增长85.31%。

产业转型深化带动用电结构深刻变革。传统工业白日单峰用电时势透彻转变，南边电网区域用电变成早、午、晚“三峰并行”的全新特征，电力供需开动法律讲授达成结构性升沉。南边电网提前推动396万千瓦惯例电源、1399万千瓦新动力及172万千瓦新式储能投产，AI负荷预测系统全年平均准确率逾越98%，为电力保供提供坚实支执。

国网上海市电力公司表现，上海市主要智算中心用电量近两年正以年均1.2倍的速率增长，成为全市最大的增量。单个智算中心的年用电量以10亿千瓦时量级策画，杰出于两家大型芯片工场一年的用电量。

东谈主工智能算力正从传统用电负荷升沉为影响新式电网缔造的紧迫变量。上海电网当作超大城市电网的标杆，正以“算电协同”为中枢，会通新一代通讯与智能时刻，积极探索构建“电力网、算力网、通讯网”三网会通的新式城市基础身手底座。在要点工程缔造方面：一是积极布局市外可再纯真力大基地，加速鼓动内蒙古库布皆沙漠基地送电上海特高压直流及配套工程；二是加速鼓动市内新动力发展，做事深入海风电连合斥地；三是落实国度绿电直连发展战略，全力作念好新动力并网做事，推动晋升当场消纳智力。

多家券商陈说觉得，在用电供需紧均衡时势下，电力板块迎来功绩与估值双重晋升机遇。

招商证券研报称，在现货及结算电价超预期、厄尔尼诺来袭带动用电需求与来水改善，以及算电协同战略强化等三重催化下，看好功绩空窗期电力板块结构性行情。基于算力催化逻辑，保举位于数据中心要津、受益于算电协同催化，且股息率较高的优质量方动力企业。

长城证券暗意：2026年容量电价回收固定本钱比例已晋升至不低于50%，为火电企业提供判辨的收入底盘；恒久来看，跟着扶持做事市集和现货交往的鼓动，火电机组当作调度性电源的价值将进一步被挖掘。

东方证券暗意，水电交易模式通俗且优秀，度电本钱在总计电源中处于最低水平，冷漠逢低布局优质流域的洪流电。

需介意的是黑白直播，近期跟着国内煤矿安全搜检力度加大、高温天气提前激勉电厂加速补库，市集对煤价上升有较强预期。